在欧洲能源市场面临严重紧缩的背景下，随着新年的到来，一个令人惊讶的转折发生了。英国的即期天然气价格降至零以下。

随着英国在1月1日录得创纪录的高温，英国当日交付的天然气价格——用于微调供需的平衡市场——在周六跌至每英热单位-2便士，在周日跌至-1便士。由于企业在元旦期间关闭，消费量早已经预计会出现下降，但挪威仍然继续向英国输送天然气，将天然气价格推到零以下。

在去年天然气期货价格上涨了三倍之后，可以免费获得天然气，甚至有偿接收天然气，让交易商感到惊讶。与2020年石油价格短暂转为负值不同的是，英国天然气的价格降至负值是伴随着欧洲能源短缺而出现的。包括法国在内的国家已经警告说，一旦发生寒流，可能会断电。

关注市场的交易员记得至少还有一次价格转为负值的情况。那是在2006年10月，在一条连接挪威和英国的主要管道开通后不久。

作为一种供需平衡机制，电力市场经常转为负值。对于像天然气这样的大宗商品来说，这样的时候要少得多，因为当天然气过多时，通常可以将其储存起来。但英国是一个特殊的例子。该国在2017年决定关闭其最大的储存设施（占容量的70%左右）后，几乎没有地方可以存放库存。

新年到来时，伦敦圣詹姆斯公园的气温达到了创纪录的16.3摄氏度，挪威的流量很大，而假期造成的需求很低，天然气根本就太多了——即使只是暂时的。周末的负价格是短暂的，英国的当日天然气价格在周日结束时恢复到100便士以上，并在周一的交易中又上涨了50%。

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