宏观分析不等于微观分析，将宏观经济简单类比为一个微观主体(如把经济比作一个企业)是对宏观经济的误解。只有用宏观思维来分析宏观经济，才能准确把握经济运行，给出恰当政策建议。

　　对宏观思维和微观思维的区分，诺贝尔经济学奖得主克鲁格曼有过精辟阐述。他说：“即使是最大的公司，也只会把一小部分的产品卖给自己的员工，然而即使是极小的国家，大多数商品和服务也主要是卖给国内的。”在国家的支出与收入之间存在着只有在宏观层面才有的反馈机制。这种反馈机制是微观思维所忽略的。

　　有一些宏观分析会陷入微观思维的误区，从而就中国经济运行得出偏颇的结论。对中国债务问题的分析是一个很好的例子。要分析中国的债务情况，需要问出两个问题；第一，为什么国内各经济主体愿意借入这么多钱？第二，为什么国内各经济主体愿意往外借出这么多钱？微观思维只注意到了第一个问题，而忽略了第二个问题。不通过结构改革化解国内消费不足、储蓄过剩的问题，而只是简单地压降杠杆率，既不能真正达成降低杠杆率的目的，也会给宏观经济带来风险。

　　宏观经济不是一个企业，宏观分析不等于微观分析，缺乏宏观思维的经济分祈很容易得出偏颇的结论。要从源头上提升宏观政策的合理性和有效性，还需要更多运用宏观思维来分析中国经济，避免微观思维的宏观误用。

（文章来源：中银国际证券）